随着一季度经济发展实现开门红，信托行业也交出一份亮眼答卷。

6月28日，信托业协会披露一季度数据显示，截至一季度末，信托资产规模余额为21.22万亿元，同比增加1.06万亿元，增幅为5.23%。

从资金投向来看，信托投向证券市场、金融机构的规模和占比持续提升。其中，截至一季末，投向证券市场的资金信托规模为4.57万亿元。

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受益于一季度资本市场回暖，股市和债市均上涨反弹，大手笔的资金投入也带来了超高收益。

数据显示，截至一季末，信托行业实现投资收益112.63亿元，相较2022年一季度全行业实现投资收益的43.42亿元，同比大幅增长159.38%。

在金乐函数分析师廖鹤凯看来，一季度股市、债市表现都较好，信托公司的相关固有业务都有良好的业绩表现，信托资产规模企稳回升，投资类信托业务表现亮眼，信托公司主动管理能力加强。

投向证券市场资金信托规模占比升至29.92%

今年以来，在信托业在着力防范化解风险的同时，信托资产规模企稳回升，经营业绩显著增长，资产结构、资金信托的投向和运用方式持续优化，信托业务转型取得一定成效。

数据显示，截至今年一季度末，信托资产规模延续2022年以来稳中有升的发展态势。一季度末，信托资产规模余额为21.22万亿元，同比增加1.06万亿元，增幅为5.23%。

这是自2022年二季度以来连续4个季度实现同比正增长，企稳势头得到稳固。

与此同时，一季度末，行业集合资金信托与管理财产信托的规模和占比同比有所提升，而单一资金信托的规模和占比持续下降。

从资金投向看，结构呈现出有升有降的格局。

其中，投向证券市场、金融机构的规模和占比持续提升。具体表现在，截至2023年一季度末，投向证券市场的资金信托规模为4.57万亿元，同比增长1.03万亿元，增幅29.06%，环比增长4.88%，占比提高到29.92%。

在中国信托业协会特约研究员简永军看来，信托资金配置向标准化资产转移的趋势进一步凸显。

“投向证券市场主要是债券投资，非标融资类持续压降，投向标品的还有上升的空间，这也是大势所趋。”廖鹤凯对《华夏时报》记者表示。

在信托资金不断流入证券市场、标品信托业务快速发展的同时，传统信托业务则受到较大挑战，投向基础产业、房地产领域的信托资金规模和占比进一步下降。

最新数据显示，截至今年一季度末，投向基础产业的资金信托规模为1.56万亿元，同比下降0.08万亿元，降幅5.03%；投向房地产的资金信托规模为1.13万亿元，同比下降0.44万亿元，降幅28.21%。

简永军指出，由传统的非标准化融资类业务向净值化、标准化的标品类业务转型成为趋势。未来信托公司应发挥积累的信用风险管理优势、客户优势等，大力发展固定收益类信托，并横向延伸，以投贷联动思维开展股权投资信托业务。同时，可发挥信托产品创设和资产配置优势，大力发展标品类配置类资产管理信托。

行业经营业绩恢复增长、波动加大

值得注意的是，一方面在今年一季度，信托公司经营收入、利润总额与人均利润在2022年的低基数的基础上迎来了显著增长。其中，信托公司实现经营收入279.81亿元，基本回到2021年前的水平，增幅36.39%；实现利润总额217.01亿元，增幅75.23%；人均利润80.17万元，增幅87.67%。

但另一方面，信托公司的经营业绩波动性则显著加大。一季度行业实现信托业务收入128.23亿元，同比下降33.10%；实现利息收入10.80亿元，同比下降21.45%。

“在看到一季度经营数据良好开局的同时，也要看到一季度经营数据的改善主要受益于固有资金的投资收益贡献，信托业务收入反之较去年同期有较大幅下降。” 简永军表示。

究其原因，简永军认为，实行新的会计准则后，信托公司的投资收益与资本市场调整波动相关性很高，投资收益受资本市场影响较大，投资于金融机构的股权投资收益也受到一定影响，部分固有资产的公允价值变动损益波动加大，预计投资收益会持续对经营业绩波动产生影响。

“另外信托业务收入出现下降，主要是由于信托业务结构的调整，信托报酬率相对更高的融资类信托规模持续下降，虽然投资类信托、服务信托规模持续提升，但这类业务的年化平均报酬率水平不高，导致行业整体报酬率水平下降。”简永军坦言。

尽管如此，面对新经济社会需求，信托业务新三分类及时出台，为转型迷茫的信托业指明了方向，引导行业以规范方式发挥信托制度优势和行业竞争优势。

今年6月1日，《关于规范信托公司信托业务分类的通知》正式实施。根据信托业务新三分类，信托公司应将信托业务分为资产服务信托、资产管理信托、公益慈善信托三大类共25个业务品种。

信托业内人士在接受《华夏时报》记者采访时表示，信托业务新三分类落地有助于更好的服务更广大金融客户，特别是服务类信托的落地执行更值得期待。

简永军也提出，在新信托业务新三分类监管导向下，积极探索、发展资产服务信托成为信托行业的普遍共识，“这既是信托业的本源业务，也是信托业区别其他金融机构的关键，凸显信托差异化和不可替代性。”

“未来伴随着资产管理信托、资产服务信托、公益/慈善信托三足鼎立新分类格局的形成，信托行业将正式进入新的发展阶段。”前述信托业内人士补充道，“信托公司应逐渐摆脱传统业务依赖，以现有标品、资产证券化以及家族信托、慈善信托等业务经验为基础，通过进一步加强自身投研能力、主动管理能力、社会公信力以及科技服务能力等，逐步打造信托公司新的业务支撑体系和核心盈利模式。”